5·15投资者保护日 - 深入解读新“国九条”

补短板强弱项

回应投资者关切

吴清表示，本次出台的资本市场新“国九条”，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件。与前两个“国九条”相比，新“国九条”的内容有自身特点。

一是充分体现资本市场的政治性、人民性。强调要坚持和加强党对资本市场工作的全面领导，坚持以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者，特别是中小投资者合法权益。

二是充分体现强监管、防风险、促高质量发展的主线。强调要坚持稳为基调，要强本强基，严监严管，以资本市场自身的高质量发展更好地服务经济社会高质量发展的大局。

值得关注的是，本次出台的新“国九条”不回避热点关切，充分体现目标导向、问题导向。

未来5年、2035年和本世纪中叶

资本市场发展目标公布

新“国九条”聚焦中国式现代化这个中心，锚定金融强国建设这一奋斗目标，分阶段提出了未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标。

未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。投资者保护制度机制更加完善。上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力持续增强。资本市场监管能力和有效性大幅提高。

到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场。

到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。

配套制度规则发布

形成“1+N”政策体系

围绕新“国九条”，证监会若干配套制度规则也相继发布。吴清表示，新“国九条”坚持系统思维、远近结合、综合施策，与证监会会同相关方面组织实施的落实安排，共同形成“1+N”政策体系。其中，“1”就是《意见》本身，“N”就是若干配套制度规则。

今年3月，证监会已发布严把发行上市准入关、加强上市公司持续监管等4个配套政策文件。12日，证监会又发布加强退市监管的配套政策文件，并对6项具体制度规则公开征求意见，交易所也就一批自律规则同步征求意见。

吴清表示，在强监管方面，证监会将构建全方位、立体化的资本市场监管体系，全面落实监管“长牙带刺”、有棱有角。

在防范风险方面，吴清表示将提出一系列机制安排和政策举措。

在推动高质量发展方面，证监会将认真落实做好金融“五篇大文章”的要求，进一步完善多层次资本市场体系，增强资本市场制度的适应性、包容性，促进资本形成，更好服务新产业新业态新技术等创新，有效促进新质生产力的发展。

合力推动资本市场高质量发展

资本市场参与主体众多、运行机理复杂，推动资本市场高质量发展离不开各方的合力。吴清表示，新“国九条”对其中很多重要的方面都做了安排。

一个好的市场生态，机构投资者和个人投资者将共生共长、长线短线各类资金各得其所、发行人投资人相互成就、市场各参与方归位尽责、监管与市场良性互动，这需要各相关方面一道，共同把握好投融资、一二级市场、入口与出口、场内与场外等各类均衡关系，形成共建共治共享的资本市场有效治理。

在推动中长期资金入市方面，新“国九条”既强调大力发展权益类公募基金这个“基本盘”，又着眼于营造引得进、留得住、发展得好的政策环境，推动保险资金、社保基金、养老金等长期资金入市分类作出部署。

吴清表示，《意见》强调加强法治，围绕大幅提升资本市场违法违规成本，完善行政、刑事、民事立体化追责体系，提出了不少硬措施。我们相信，只要持之以恒抓下去，资本市场一定会更加海晏河清。此外，《意见》对深化央地和部际协调联动等方面提出了要求。证监会将继续加强与各方面的工作协同，促进形成推动资本市场高质量发展的强大合力。

以自身建设全面从严

带动监管工作全面从严

针对新“国九条”对加强证监会自身建设提出的要求，证监会系统已经作出相应布置，推出具体措施。

吴清表示，将深入推进全面从严治党，以刀刃向内的决心全面贯彻严监管严管理的要求，以自身建设的全面从严，带动监管工作全面从严。

证监会系统将继续聚焦铲除腐败问题产生的土壤条件，一体推进“不敢腐不能腐不想腐”。